新政下加拿大的房价走势将会如何？ 对中国投资者又有何影响？

2010年2月16日，加拿大宣布了一项新的政策，目的在于防范房地产和房贷市场风险。（4月19日生效）

第一，银行在衡量房贷客户的偿付能力时，采用5年期的固定贷款利率，而非之前采用的3年期的固定利率。该变更使得客户需要证明其收入水平能支付更高的利息（即5年而非之前的3年期利息）。

第二，自住型物业的最低首付比例从5%提高至10%，而投资型物业的最低首付比例为20%，购房者需达到上述规定才能获得加拿大政府下属公司的住房贷款保险。这对于购房者的财务实力要求大大提升。旨在打压房产投机者，并限制将住房抵押给银行以获取消费性贷款。

该政策的大背景是在邻居美国住房市场持续低迷，而住房贷款违约率持续居于高位，越来越多的购房者由于无法支付利息其房产不得不被银行收回。而同时，越来越多的人选择不继续支付房贷利息的主动性违约行为。加拿大房地产市场尽管相对健康，房贷违约率一直维持在低位，但是最近飙升的房价也敲响了警钟：在低首付低利率时购入房产的人，是否在将来利息提高情况下仍有能力支付房贷利息。如果房地产市场出现波动，房贷违约率是否会上升，重蹈美国覆辙。

这项政策的市场反应良好。加拿大蒙特利尔银行的一份声明称，"尽管加拿大房市目前没有泡沫，但是我们完全支付财政大臣的新政策，在利率即将上升以及房价增长这一环境下该政策是一项谨慎的策略。"加拿大最大的银行皇家银行称，"这项政策出台台在时间上有一点晚，在4月19日生效日之前，由于购房者都希望赶在新政生效之前购房以享受目前的较优惠政策，市场上可能会有更多的短期投机行为。当然，中长期对房市具有制冷的作用"。加拿大第三大银行道明银行称，"该变化会对大量的新进入市场的购房者产生巨大的影响。以一套价格加币34万，或人民币约200万元的住房举例，购房者在支付5%的首付基础上，将需要证明其收入水平高于每月加币9200元，或人民币60000元"。

该银行的副首席经济学家Craig Alexander提到，该政策对中国购房者的影响有如下几点：

1、最直接的影响是该政策短期内对房价的影响。我们预计，由于购房者会尽量赶在新政策生效日4月19日之前完成购房行为，短期内会增加住房的需求，从而导致房价的上涨。该情形类似于国内在2009年底时由于对一系列优惠措施即将终止的恐慌，出现的短期内需要大涨而导致房价飙升。因此，建议不妨观察一段时期，避免一拥而上购房而导致在高点购入不划算的物业。

2、贷款首付方面，该政策对中国投资者的影响不大。一方面很多中国买家使用现金交易， 不涉及贷款问题。另一方面，如果中国买家作为海外投资者购置加拿大物业，一般首付比例在35%以上，该法案的10%首付规定对海外投资者没有影响。

3、在贷款审批方面，由于使用5年期固定利率来进行偿付能力测试，而非之前相对较低的3年期固定利率，这对贷款申请者提出了更高的收入要求。即使申请的是浮动利率贷款，申请者也必须证明其收入能够支付至少是5年期固定利率。